11.2.5 Ryzyko płynności
Proces zarządzania ryzykiem płynności przez Grupę polega na monitorowaniu prognozowanych przepływów pieniężnych oraz portfela aktywów i zobowiązań finansowych, a następnie dopasowywaniu ich zapadalności, analizie kapitału obrotowego i optymalizacji przepływów w ramach Grupy Kapitałowej. Proces ten wymaga ścisłej współpracy z jednostkami funkcjonującymi w różnych obszarach biznesowych w celu bezpiecznej i efektywnej alokacji posiadanej płynności.
Większość krajowych podmiotów zależnych w ramach Grupy Kapitałowej jest uczestnikiem cash-poolingu rzeczywistego. Struktura jest na bieżąco zarządzana przez Jednostkę Dominującą pod kątem optymalizacji płynności i salda odsetek.
Płynność w horyzoncie budżetowym monitorowana jest w przekroju Grupy Kapitałowej na bieżąco w ramach procesu zarządzania ryzykiem finansowym. Płynność w okresie średnio i długoterminowym monitorowana jest w ramach procesu planowania, który wspomaga tworzenie wieloletniej strategii finansowej.
W obszarze ryzyka finansowego obok aktywnego zarządzania ryzykiem rynkowym, Grupa stosuje następujące zasady w zakresie płynności:
- brak depozytów zabezpieczających w handlu instrumentami pochodnymi na rynku pozagiełdowym,
- ograniczenie możliwości wcześniejszego rozwiązania transakcji finansowych,
- limity w zakresie mało płynnych kasowych instrumentów finansowych,
- limity ryzyka kredytowego dla partnerów transakcji finansowych i handlowych,
- zapewnienie odpowiedniej dostępności zdywersyfikowanych źródeł finansowania o odpowiedniej strukturze i jakości,
- procesy kontroli wewnętrznej oraz efektywność organizacyjna zapewniająca szybkie działanie w warunkach awaryjnych.
Poniżej zaprezentowano informacje o kontraktowych terminach zapadalności zobowiązań finansowych według stanu na dzień 31 grudnia 2021 roku oraz 31 grudnia 2020 roku.
Kontraktowe terminy zapadalności zobowiązań finansowych:
| 31 grudnia 2021 | Nota | Wartość bilansowa | Kontraktowe przepływy pieniężne | Do 6 miesięcy | 6 – 12 miesięcy | 1 – 2 lata | 2 – 5 lat | Powyżej 5 lat |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Kredyty bankowe (poza kredytami w rachunku bieżącym) | 10.9.1 | 1.424,1 | 1.449,9 | 585,2 | 173,4 | 348,9 | 342,4 | – |
| Pożyczki | 10.9.2 | 27,5 | 30,1 | 4,7 | 4,8 | 9,9 | 10,7 | – |
| Obligacje | 10.9.3 | 228,1 | 232,3 | 46,3 | 46,3 | 139,7 | – | – |
| Leasing | 10.9.4 | 1.559,5 | 2.167,5 | 119,4 | 114,2 | 249,3 | 453,4 | 1.231,2 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług | 10.13 | 2.360,1 | 2.360,1 | 2.359,3 | 0,8 | – | – | – |
| Pozostałe zobowiązania finansowe | 10.13 | 410,8 | 410,8 | 390,4 | 0,8 | 2,9 | 11,8 | 4,9 |
| Razem | 6.010,1 | 6.650,7 | 3.505,3 | 340,3 | 750,7 | 818,3 | 1.236,1 | |
| 31 grudnia 2020 | ||||||||
| Kredyty bankowe (poza kredytami w rachunku bieżącym) | 10.9.1 | 2.337,6 | 2.493,6 | 450,6 | 290,3 | 897,2 | 855,5 | – |
| Kredyty w rachunku bieżącym | 10.9.1 | 222,2 | 222,2 | 222,2 | – | – | – | – |
| Pożyczki | 10.9.2 | 35,6 | 38,1 | 4,6 | 4,6 | 9,3 | 19,6 | – |
| Obligacje | 10.9.3 | 231,7 | 236,3 | 59,3 | 177,0 | – | – | – |
| Leasing | 10.9.4 | 1.246,4 | 2.138,8 | 118,9 | 103,6 | 206,3 | 364,0 | 1.346,0 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług | 10.13 | 1.636,0 | 1.636,0 | 1.635,4 | 0,6 | – | – | – |
| Pozostałe zobowiązania finansowe | 10.13 | 286,0 | 286,0 | 263,8 | 2,9 | 3,2 | 8,8 | 7,3 |
| Razem | 5.995,5 | 7.051,0 | 2.754,8 | 579,0 | 1.116,0 | 1.247,9 | 1.353,3 | |
Kontraktowe terminy zapadalności pochodnych instrumentów finansowych:
| 31 grudnia 2021 | Nota | Wartość bilansowa* | Kontraktowe przepływy pieniężne | Do 6 miesięcy | 6 – 12 miesięcy | 1 – 2 lata | 2 – 5 lat | Powyżej 5 lat |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Swap towarowy | 10.11 | 22,1 | 22,1 | 3,8 | 12,8 | 5,5 | – | – |
| Forwardy i spoty walutowe | (9,7) | (9,7) | (10,6) | 0,9 | – | – | – | |
| Swap walutowy | (4,2) | (4,2) | (8,6) | 4,4 | – | – | – | |
| Futures (emisja CO2) | 176,4 | 176,4 | (0,2) | 48,0 | 54,1 | 74,5 | – | |
| Razem | 184,6 | 184,6 | (15,6) | 66,1 | 59,6 | 74,5 | – | |
| 31 grudnia 2020 | ||||||||
| Swap towarowy | 10.11 | 27,9 | 27,9 | 7,5 | 20,3 | 0,1 | – | – |
| Forwardy i spoty walutowe | 1,0 | 1,0 | 1,0 | – | – | – | – | |
| Swap procentowy (IRS) | (8,2) | (8,2) | (4,0) | (4,2) | – | – | – | |
| Swap walutowy | 12,1 | 12,1 | 12,1 | – | – | – | – | |
| Futures (emisja CO2) | 14,8 | 14,8 | 14,8 | – | – | – | – | |
| Razem | 47,6 | 47,6 | 31,4 | 16,1 | 0,1 | – | – | |